Voici un graphique reprenant les taux aux comptant pour les obligations du secteur métallurgique.
 
Dans 6 ans, à quel taux terme peut-on espérer revendre une obligation qui arrive à échéance dans 8 ans ? 


Pour répondre à cette question, nous devons comprendre le concept de taux terme, également appelé "taux forward". Le taux terme est le taux d'intérêt implicite entre deux périodes futures, basé sur les taux aux comptant (ou taux spot) actuels.

Pour déterminer le taux terme entre l'année 6 et l'année 8, nous utilisons la formule suivante :

\[
(1 + S_{8})^8 = (1 + S_{6})^6 \times (1 + f_{6,8})^2
\]

Où :
- \( S_{8} \) est le taux spot pour une échéance de 8 ans,
- \( S_{6} \) est le taux spot pour une échéance de 6 ans,
- \( f_{6,8} \) est le taux terme entre l'année 6 et l'année 8.

La formule peut être réarrangée pour isoler \( f_{6,8} \) :

\[
f_{6,8} = \left(\frac{(1 + S_{8})^8}{(1 + S_{6})^6}\right)^{1/2} - 1
\]

Si vous pouvez me fournir les taux spot (ou les points clés du graphique), je pourrais calculer le taux terme.

Explore how to calculate forward rates in bond markets using spot rates and future yield expectations. This problem addresses the concept of forward rates between different periods based on current spot rates. Suitable for advanced learners and professionals in finance.

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